则成电子收北交所二轮审核问询函毛利率较高合理性存疑

问题3.毛利率高于可比公司的原因及合理性

根据首轮问询回复，报告期内发行人毛利率高于可比公司柔性印制电路板毛利率平均水平，FCT与兴森科技的客户Fineline(PCB贸易公司)类似，具有较高毛利率水平。

(1)毛利率较高的合理性。要求则成电子说明：

①境内、境外销售毛利率与可比公司境内、境外销售毛利率的对比情况，与发行人终端客户相同的可比公司或同行业公司产品销售毛利率情况，FCT的销售毛利率与发行人其他境外客户Next、Azoteq等毛利率的差异情况，发行人与FCT整体销售毛利率情况，并对上述数据的合理性进行分析。

②结合上述情况，详细分析论证发行人毛利率高于同行业可比公司，以及与FCT整体能够取得较高毛利率的合理性。

(2)FCT平价代采原材料的合理性及对毛利率的影响。要求则成电子说明：

①结合FCT代采的相关工作量、费用支出等说明平价转让是否合理、公允，是否符合正常的商业逻辑，是否存在利益输送;其他境外客户Next、Azoteq等代发行人采购原材料的具体模式及转让价格情况;与同行业可比公司采用Buy-and-Sell业务模式中的采购模式及转让价格情况进行对比，说明发行人平价代采模式与同行业公司是否存在差异及合理性，是否为发行人毛利率较高的原因。

②FCT的生产经营情况、主要财务数据，FCT及其客户的生产经营是否受到新冠疫情等的影响，应收账款周转等是否存在异常情形，如是，请进行必要的风险揭示。

③报告期各期，发行人采购进口原材料的主要终端厂商情况，包括供应商名称、原材料类别、采购价格、金额及占比、采购数量等。

④报告期各期末，应付账款金额分别为3,202.02万元、7,407.40万元、9,003.23万元和11,438.01万元，主要为原材料采购款和工程款，说明各期前五名供应商名称、金额及其占比，是否存在逾期付款情形，与供应商是否存在纠纷。

要求请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查，并发表明确意见，并说明主要客户代采原材料真实性的具体核查过程，包括对终端厂商的核查情况及比例、原材料货物流与供应商、资金流的匹配情况等及相关核查结论。

问题4.其他问题

(1)实际控制人存在大额取现。

根据首轮问询回复，发行人实际控制人2018年取现5笔合计95.30万元，2020年取现7笔合计229.80万元，用途主要为购买、收藏油画装饰其房子和别墅、支付新房装修杂费、购买白酒等。

请保荐机构、申报会计师说明上述大额取现的支付对象、金额、款项用途、核查中获取的证据及合理性，发行人是否存在体外资金循环、商业贿赂等情形。

(2)原材料供应不足的风险。

根据首轮问询回复，受贸易摩擦、疫情等不利因素影响，发行人2020年外销收入同比下滑13.84%，主要原因为2020年海外疫情严重限制了部分出口国的消费需求，全球缺芯导致发行人下游EMS客户部分芯片采购难度加大，发行人出货速度不及预期;全球芯片紧缺的问题预计2021年下半年将延续。

为应对国际贸易摩擦，对于必须发往美国地区的产品，发行人与客户协商，主要由客户承担中美贸易摩擦带来的关税成本。要求则成电子：

①说明全球芯片紧缺对发行人订单履行的具体影响，后续是否存在芯片断供的可能及解决措施，是否存在对芯片等原材料终端供应商的依赖及依据，是否会对发行人经营及订单履行造成重大不利影响，要求则成电子充分披露上述风险并进行重大事项提示。